Рекордные цены на золото и серебро: причины и перспективы
Кажется, 2025 год всё-таки задал жару не только в плане новостных заголовков, но и на рынке драгоценных металлов. Особенно это чувствуется на фоне новых максимумов цен на золото и серебро — многие аналитики говорят об исторических уровнях, и я с ними соглашусь. Такой резкий интерес к этим активам кажется закономерным, если внимательно присмотреться к причинам: тут и глобальная нестабильность, и макроэкономические сдвиги, и обострившееся внимание со стороны крупных игроков. И действительно, если посмотреть на то, как меняется рынок, начнёшь задаваться вопросом — а не пора ли и самому пересмотреть свой инвестиционный портфель? Но давай обо всём по порядку. Кстати, если интересно больше материалов на тему финансовой грамотности, можешь пройтись по главной странице — там я делюсь своими находками и мыслями по теме.
Золото на максимумах
Начнём с золота — того самого «вечного» актива, который традиционно считают защитой от кризисов. В 2025 году оно сильно удивило. Удивило во многом потому, что далеко не все ожидали такой стремительный рост цен. Впрочем, предпосылки к этому были, и если оглянуться назад, увидим три главных фактора, которые подтолкнули золото к новым рекордам. Давай разберём каждый.
Глобальная нестабильность и слабый доллар
Мир всё больше погружается в нестабильность. Геополитические конфликты, нестабильность в международной торговле, рост политических рисков — всё это не способствует доверию к фиатным валютам. Особенно, если речь идёт о долларе США, чья позиция в 2025 году начала заметно ослабевать. В таких условиях золото снова выступает как надёжное убежище. Это проверенный временем инструмент, в который инвесторы бегут во времена нестабильности. Поверь, я это уже наблюдал в кризисные периоды 2008 и 2020 годов. Сейчас история повторяется. Только в этот раз рекорды оказались и вправду впечатляющими.
По данным World Gold Council, за первую половину 2025 года инвестиционный спрос на золото вырос более чем на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Особо выделялись азиатские рынки и страны БРИКС, что интересно — это не просто выбор ритейл-инвесторов, а и масштабный сдвиг со стороны государственных игроков.
Денежно-кредитная политика и инфляция
Второй немаловажный фактор — это политика центральных банков и общая инфляционная обстановка. Уже со второй половины 2024 года стало очевидно, что тренд на повышение ставок уступает место ожидаемому циклу смягчения. Ожидания снижения ставок со стороны ФРС и ЕЦБ не могли не отразиться на ценах золота — ведь когда процентные ставки падают, реальная доходность облигаций снижается, и золото вновь становится более привлекательным.
Добавим сюда тот факт, что инфляция в ряде крупнейших экономик остаётся упорно высокой, а это значит, что реальные активы, такие как драгоценные металлы, приобретают реальную ценность. Люди снова вспоминают про принцип «сохранения капитала», и на первый план выходят активы, не обесценивающиеся со временем.
Центральные банки скупают золото
Ну и третий момент, который меня особенно впечатлил — это скупка золота самими центральными банками. Только в первом квартале 2025 года закупки золота достигли самого высокого уровня за последние 50 лет. Среди лидеров — Китай, Турция, Индия и Казахстан. Такое поведение показывает, что даже государства начали пересматривать свои валютные резервы, переходя от доллара к золоту как к резервному активу.
По мнению аналитиков UBS и Goldman Sachs, это может быть началом нового финансового тренда — деколларизации. Если так, то можно ожидать, что спрос на золото со стороны центральных банков останется стабильным или даже вырастет в дальнейшем. А значит — и цены будут стремительно подниматься.
Что с серебром?
О серебре заговорили чуть позднее, но ситуация здесь не менее интересная. В отличие от золота, которое воспринимается исключительно как инвестиционный актив, серебро объединяет в себе как инвестиционные качества, так и промышленное применение. И вот этот фактор в 2025 году стал играть ключевую роль.
Дефицит и рост инвестиционного спроса
Интерес к серебру как к активу-убежищу возрос на фоне экономической неопределённости. Но, помимо этого, рынок столкнулся с устойчивым дефицитом поставок. По данным Silver Institute, в 2024 году дефицит серебра составил около 140 миллионов унций, и эта цифра продолжила расти в 2025-м. Главная причина — ограниченное предложение и растущий спрос со стороны таких секторов, как солнечная энергетика и микроэлектроника.
Что касается инвестиционного спроса, то ETF-фонды, отслеживающие цену на серебро, фиксировали рекордные притоки — на 26% больше, чем в 2023 году. Это тоже говорит о том, что инвесторы действительно начали воспринимать серебро уже не просто как “металл для украшений”, а как актив с потенциально высокой доходностью в нестабильной экономической среде.
Продолжение следует…
Серебро удивляет
Если честно, я сам раньше относился к серебру немного скептически — мол, да, металл симпатичный, используется в технике, но уж далеко не “золотой стандарт”. А сейчас начинаю пересматривать такое отношение. Почему? Потому что в 2025 году серебро показало себя с совершенно другой стороны. И дело тут далеко не только в его свойствах, а в общем изменении рыночного климата. Серебро, словно тихий претендент, вышло из тени золота и стало самостоятельным игроком, который всё чаще воспринимается как стратегический металл, особенно в контексте новой энергетики.
Солнечная энергетика — ключевой драйвер
Если ты следишь за трендами в энергетике, то наверняка знаешь, какое внимание сейчас уделяется “зелёной” трансформации. И вот тут серебро выходит на первый план. Фотовольтаические панели, то есть те самые солнечные батареи, активно используют серебро как проводник. Это не просто промышленное применение — это глобальная трансформация, в рамках которой спрос на металл просто не успевает за производственными мощностями.
По оценкам исследовательской группы IEA (Международное энергетическое агентство), только в 2025 году на производство солнечных панелей уйдёт более 160 миллионов унций серебра — это почти 25% от общего спроса, что на 28% больше, чем в 2023 году. То есть перед нами не просто один из факторов, а настоящий двигатель цен. И учитывая, что переход на “зелёную” энергетику только ускоряется, можно предположить, что спрос на серебро в этой сфере будет лишь расти.
Стратегический металл будущего?
Что мне особенно любопытно — это то, что серебро постепенно становится неотъемлемой частью технологической и энергетической повестки. Помимо солнечных панелей, его активно применяют в производстве электромобилей, смартфонов, микрочипов и других компонентов, без которых сложно представить себе современные технологии.
Вот интересный факт: в среднем один электромобиль содержит до 25-50 граммов серебра. С учётом глобального бума на EV (электротранспорт), спрос будет расти не только со стороны частных инвесторов, но и со стороны автогигантов. А если вдобавок учесть, как сложно масштабировать производство серебра — становится очевидно, почему рынок оказался в дефиците. Ты же помнишь, что в 2024 дефицит достиг 140 миллионов унций? Так вот, по прогнозам Oxford Economics, в 2025 он может приблизиться к 180 миллионам, а это уже действительно серьёзный вызов для отрасли.
Инвесторы не спят
Ещё один момент — это поведение фондового капитала. Судя по всплеску активности в ETF-фондах на серебро, инвесторы начали всерьёз воспринимать этот металл как защитный и потенциально доходный актив. Особенно любопытно смотреть на институциональных инвесторов, которые ранее фокусировались в основном на золоте. Теперь они всё чаще включают в свои портфели и серебро, как более волатильный, но перспективный металл с точками роста.
Некоторые аналитики даже прогнозируют, что в ближайшие 12–18 месяцев серебро может обогнать золото по темпам роста (если выражаться в процентах, конечно). Это объясняется тем, что серебро еще не достигло своего исторического максимума относительно инфляции и макроэкономических условий, в отличие от золота, которое уже “перегрето” почти на 10% по сравнению с базой инфляционных моделей.
Что говорят прогнозы
Когда читаешь отчёты аналитиков, становится понятнее, откуда у рынка столько уверенности. Например, в одном из недавних обзоров аналитики Scotiabank спрогнозировали, что к концу 2025 года цена на серебро может подняться до уровня $60 за унцию. Это не просто очередное «хотелось бы», а расчёты, основанные на реальных макроэкономических сценариях: продолжение дефицита, рост спроса на «зелёные» технологии и умеренная монетарная политика.
Интересный факт: исторически ratio (соотношение цен) золота к серебру составляет около 60:1, но в последние годы оно часто превышало 80. То есть серебро по-прежнему заметно недооценено относительно золота. Получается, у него сейчас чуть ли не лучший момент для потенциального роста.
Промышленность или убежище?
А вот тут начинается самое интересное. Ведь серебро сейчас словно живёт двойной жизнью: с одной стороны — это промышленный металл, необходимый для технологий будущего, а с другой — актив-убежище, который помогает защищать сбережения в условиях инфляции. Такой двойной профиль делает его крайне привлекательным.
Посмотри на поведение инвесторов в те же кризисные годы. В 2008 и 2020 серебро всегда следовало за золотом. Но теперь, когда в игру вступает мощнейший промышленный фактор, оно уже не просто «младший брат золота». Оно приобретает собственную ценность.
Да и центральные банки хотя пока не покупают серебро в тех же масштабах, как золото, тем не менее, всё чаще отмечают его значение в своих стратегических обзорах. Об этом можно подробнее почитать на этой странице.
Что из этого всего?
Весьма логичный вопрос: а что теперь делать и как на этом фоне себя вести? Тут каждый решает сам, но ясно одно — и золото, и серебро в 2025 году стали не просто финансовыми инструментами, а индикаторами происходящего в мире. А если интересно, как это влияет на повседневную финансовую стратегию — загляни сюда.
Лично мне кажется, что перед нами не временный всплеск, а начало структурного тренда. Особенно в части серебра, которое объединяет в себе роль актива-убежища и компонента технологического будущего. Вопрос уже не в том, стоит ли оно своих денег, а в том, что будет, если его станет не хватать. В этом контексте неудивительно, что всё больше людей начинают интересоваться не только золотыми слитками, но и серебряными. Отношение к серебру меняется. И, похоже, всерьёз и надолго.
